Оценка ценных бумаг и доли в уставном капитале в Киеве

Какие ценные бумаги и корпоративные права мы оцениваем

Оцениваем простые именные акции, облигации, инструменты фондового рынка, а также доли в уставном капитале обществ, которые формально не являются ценными бумагами, но требуют того же подхода. Результат — стоимость на определённую дату с определением премии за контроль или дисконта за миноритарность.

Для непубличных компаний рынок молчит, поэтому стоимость выводят из финансовых показателей, сделок с аналогичными бизнесами и прав, которые даёт конкретный пакет акций или доля.

• акции публичных и частных акционерных обществ
• облигации внутренних и внешних выпусков, векселя
• доля в уставном капитале ООО, АО, другого хозяйственного общества
• производные инструменты и опционы по договору купли-продажи доли
• корпоративные права в составе наследства или при разделе имущества
• пакеты с правом контроля и миноритарные пакеты

Как определяют стоимость: три подхода к корпоративным правам

Доходный подход строится на прогнозе дивидендов или свободного денежного потока и ставке дисконтирования, отражающей риск компании. Сравнительный работает через мультипликаторы реальных сделок и биржевые котировки, а затратный применяют для имущественных и холдинговых структур.

Премия за контроль и дисконт за миноритарность

Одно и то же количество акций стоит по-разному в зависимости от того, дают ли они контроль: пакет свыше 50 % позволяет формировать решения общих собраний, поэтому оценивается с премией, а миноритарный пакет — с дисконтом за отсутствие влияния и ликвидности. В отчёте мы отдельно обосновываем размер поправок и источники данных к ним.

Оценка для суда и выкупа у миноритариев

При оспаривании решений собраний, выходе участника, выкупе акций или разделе имущества суд определяет стоимость на конкретную дату — часто на дату нарушения права. Готовим отчёт по НС-3 и НС-4 с анализом источников, чтобы цифру можно было отстоять в заседании и в апелляции.

Цена и срок оценки ценных бумаг

Стоимость оценки — от 6 500 ₴, стандартный срок — 3–5 дней. Для публичных эмитентов с открытой отчётностью работа идёт быстрее; для холдинга с несколькими юрлицами нужен запрос документов по всей структуре, и тогда график согласовываем отдельно.

Если параллельно нужно оценить имущество эмитента, активы фонда или залог по облигациям, заказываем комплексный отчёт — это дешевле и логичнее нескольких отдельных документов.

• количество эмитентов и пакетов в одном заказе
• наличие финансовой отчётности и раскрытия информации
• дата оценки: текущая или историческая (на дату события)
• потребность в англоязычной версии для иностранного контрагента

Какие документы подготовить

• Решение о выпуске ценных бумаг, данные о регистрации выпуска
• Выписка из реестра собственников или перечень акционеров/участников
• Учредительные документы общества и выписка из ЕГР
• Финансовая отчётность эмитента за 2–3 года
• Данные о котировках, если бумаги обращаются на бирже
• Договоры купли-продажи доли, опционные соглашения

Достаточно копий или фотографий — прикрепите их к заявке. Если какого-то документа нет, оценщик подскажет, чем его заменить.

Как проходит оценка

1. Заявка. Заполняете форму или звоните. Оценщик перезванивает в течение 15 минут и называет точную цену и срок.
2. Осмотр и документы. Выезд оценщика на объект или дистанционно по фото и документам. Копии принимаем онлайн.
3. Отчет. Готовый отчет с внесением в Единую базу (в случаях, предусмотренных законодательством). Забираете в офисе, курьером или почтой.

Вопросы об оценке

Оцениваете ли долю в ООО, если это не ценная бумага?

Да. Доля в уставном капитале не является ценной бумагой, но оценивается по той же логике: стоимость чистых активов, участие в прибыли, права голоса и ограничения на отчуждение. Такой отчёт нужен для выхода участника, раздела имущества, залога и для суда.

На какую дату делают расчёт?

На дату, определённую целью заказа: для сделки — дата подписания, для суда — дата, указанная в определении или выбранная судом, для налогообложения — дата возникновения дохода. Мы можем сделать расчёт на историческую дату с рыночными данными того периода.

Сколько стоит оценка акций?

От 6 500 ₴ за один пакет, срок — 3–5 дней. Для нескольких эмитентов или портфеля ценных бумаг стоимость рассчитывается по совокупности позиций и обычно выходит ниже последовательных отдельных заказов. Консультация по перечню документов бесплатна.

Принимают ли ваш отчёт банковские учреждения?

Да: отчёт соответствует Национальным стандартам, регистрируется в Единой базе данных отчётов об оценке, содержит анализ рынка и обоснование поправок. Если банк имеет собственную форму отчёта, заполняем её и выдаём вывод отдельным приложением.